สงครามสหรัฐฯ-อิหร่าน: ใช้ความผันผวนช่วง Ceasefire เป็นจังหวะสะสม UGISFX-N และ ES-GQG-UH

AI Summary

บทสรุปจาก AI อ้างอิงโดยบทวิเคราะห์

ในสัปดาห์ที่ 20–24 เมษายน 2569 สถานการณ์เจรจาสหรัฐฯ-อิหร่านมีความน่าจะเป็น 50% ที่จะได้ MOU ชั่วคราว ซึ่งหมายถึงโอกาสสะสม UGISFX-N เมื่อ US 10Y เหนือ 4.25% และ ES-GQG-UH ช่วงเงินบาทต่ำกว่า 32.50 บาท

ภูมิรัฐศาสตร์ US-Iran: ใครถือไพ่อะไรบนโต๊ะเจรจา?

ในสัปดาห์ที่ 20–24 เมษายน 2569 ความสนใจของตลาดการเงินโลกจับจ้องอยู่ที่การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านซึ่งกำลังเข้าใกล้เส้นตายสำคัญ Yuanta CIO วิเคราะห์ว่าในเกมนี้ทั้งสองฝ่ายต่างถือไพ่คนละชุดที่มีนัยแตกต่างกันต่อตลาดการเงินโลก สหรัฐฯ มีความได้เปรียบในแง่อำนาจกดดันบนโต๊ะเจรจาผ่านกำลังทหารและมาตรการปิดช่องแคบ ขณะที่อิหร่านถือไพ่ Hormuz ซึ่งสามารถก่อกวนตลาดพลังงานโลกได้โดยตรง โดย IEA เตือนว่าตลาดยังประเมินผลกระทบต่ำไป

Scenario	ความน่าจะเป็น	ความหมาย	ผลต่อตลาด
ได้ข้อตกลงชั่วคราว หรือ MOU และยืด Ceasefire	50%	ทั้งสองฝ่ายทำข้อตกลงชั่วคราวเพื่อซื้อเวลา แล้วค่อยคุยเรื่องนิวเคลียร์และคว่ำบาตรต่อ	Bullish แบบมีเงื่อนไข ดีกับหุ้นและสินทรัพย์เสี่ยง
ไม่ทันเส้นตาย แต่ยังคุยต่อ	40%	ไม่มีทั้งดีลใหญ่และ MOU ที่ชัดพอ แต่ยังไม่มีฝ่ายไหนอยากให้เรื่องพัง	เป็นกลางค่อนไปลบ ตลาดแกว่ง Sideway
เจรจาล้ม และ Ceasefire หลุด	10%	สหรัฐฯ กลับไปใช้แรงกดดันทางทหารเข้มขึ้น มีสัญญาณแข็งกร้าวจาก Pentagon	Risk Off ชัดเจน น้ำมันและ Dollar ปรับขึ้น แต่จะไม่เกิด New Low ใหม่

ประวัติศาสตร์บอกอะไร: สินทรัพย์เสี่ยงฟื้นใน 30–45 วัน

Yuanta CIO ทบทวนข้อมูลย้อนหลังตั้งแต่ปี 1990 ถึงปัจจุบัน พบว่าสินทรัพย์เสี่ยงอย่างหุ้นโลกและสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างตราสารหนี้โลกมักฟื้นตัวได้ในช่วง 30–45 วันหลังเกิดเหตุการณ์สงคราม ขณะที่ Dollar Index และน้ำมัน WTI มักจะเห็นจุดสูงสุดในช่วงกรอบเวลาที่ใกล้เคียงกับจุดต่ำสุดของตลาดหุ้น การฟื้นตัวของราคาสินทรัพย์ในช่วงสงครามสหรัฐฯ-อิหร่านครั้งนี้ค่อนข้างสอดคล้องกับรูปแบบในอดีต ยกเว้นราคาทองคำที่ปรับขึ้นล่วงหน้าไปแล้วจาก ETF Flow ก่อนหน้านี้

Kevin Warsh Congressional Testimony Key Points

มุมมองของตลาดโดยภาพรวมเชื่อว่าสงครามจะจบในช่วงเดือนมิถุนายน 2569 เป็นอย่างเร็ว ขณะที่โอกาสที่การเจรจาจะจบภายในเดือนเมษายนยังค่อนข้างต่ำ ดังนั้นในระยะสั้นหากผลพลิกออกมาไม่เป็นมิตรกับตลาด นักลงทุนอาจจะไม่ได้เห็น Downside ที่รุนแรงเท่ากับช่วงต้นเดือนมีนาคม และควรใช้จังหวะดังกล่าวในการสะสมสินทรัพย์หลัก เพราะสมการของการเจรจาสะท้อนว่าทั้งสองฝ่ายไม่ได้ต้องการให้ Ceasefire พัง แต่แค่ยังไม่พร้อมยอมทั้งหมดในคราวเดียว

ผลกระทบต่อสินทรัพย์การลงทุน

ตราสารหนี้โลก UGISFX-N: ช่วงที่ US 10Y ปรับตัวขึ้นเหนือ 4.25% เป็นจังหวะที่เหมาะสมในการทยอยสะสม เพื่อ Lock Yield และสร้างความแข็งแรงให้พอร์ตระยะยาว
หุ้นโลก ES-GQG-UH: ช่วงเงินบาทแข็งค่าต่ำกว่า 32.50 บาทต่อดอลลาร์เป็น Zone ที่เหมาะสมสำหรับการสะสม เนื่องจาก EPS Growth ของหุ้นโลกอยู่ที่ราว 21.83% ซึ่งยังเป็น Upside ที่น่าดึงดูด
น้ำมัน WTI และ Dollar Index: มักพีคพร้อมกับจุดต่ำสุดของหุ้น จึงควรระวังการ Overweight ในกลุ่มนี้หากสัญญาณการเจรจาดีขึ้น
ทองคำ: ราคาปรับขึ้นล่วงหน้าไปแล้วจาก ETF Flow ทำให้ Upside จากสงครามครั้งนี้จำกัดกว่ารอบก่อน

มุมมองการลงทุน

Yuanta CIO มองว่านักลงทุนควรใช้ช่วงที่ตลาดกังวลกับประเด็นสงคราม US-Iran เป็นจังหวะสะสม Core Portfolio โดยแบ่งเป็นสองส่วน ได้แก่ ตราสารหนี้โลกผ่านกองทุน UGISFX-N ที่ไม่มีการป้องกันความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยนเมื่อ US 10Y ปรับตัวขึ้นเหนือ 4.25% และตราสารทุนโลกผ่านกองทุน ES-GQG-UH ในช่วงที่ค่าเงินบาทแข็งค่าต่ำกว่า 32.50 บาทต่อดอลลาร์ กลยุทธ์นี้เหมาะสำหรับนักลงทุนที่มีเป้าหมายระยะยาวมากกว่า 3–5 ปี โดยการปรับตัวลงของตลาดในช่วงความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ถือเป็นส่วนลดสำหรับการสร้างความมั่งคั่งระยะยาว ไม่ใช่สัญญาณให้ขายทิ้ง

ต้องการดูภาพรวมทั้งสัปดาห์?

เนื้อหานี้เป็นส่วนหนึ่งของบทวิเคราะห์ฉบับเต็มที่ครอบคลุมเนื้อหาทุก asset class

ดูมุมมองเพิ่มเติม

ดูมุมมอง
บทวิเคราะห์อื่นในเดือนนี้

บทวิเคราะห์โดย